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फॉरेन एक्सचेंज मल्टी-अकाउंट मैनेजर Z-X-N
वैश्विक विदेशी मुद्रा खाता एजेंसी संचालन, निवेश और लेनदेन स्वीकार करता है
स्वायत्त निवेश प्रबंधन में पारिवारिक कार्यालयों की सहायता करें

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टू-वे फॉरेक्स ट्रेडिंग के मार्केट माहौल में, नए ट्रेडर्स के लिए, ट्रेडिंग के शुरुआती दौर में आने वाली मुश्किलें और मुश्किलें बुरे अनुभव नहीं होते, बल्कि कीमती एसेट होते हैं जो उन्हें लंबे समय में आगे बढ़ने में मदद कर सकते हैं।

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इन्वेस्टमेंट साइकोलॉजी के अंदरूनी लॉजिक से, इंसानी स्वभाव की आम खासियतों और अंदरूनी कमज़ोरियों के साथ, कोई इंसान अपने शुरुआती विकास में जितनी ज़्यादा मुश्किलों और मुश्किलों का सामना करता है, बाद में अलग-अलग दबावों और झटकों का सामना करते समय उसकी साइकोलॉजिकल हिम्मत उतनी ही मज़बूत होती है। बेशक, इस बात से इनकार नहीं किया जा सकता कि कुछ लोग जो मुश्किल हालात में बड़े होते हैं, उनके पास अपनी भावनाओं को बाहर निकालने के ज़्यादा कट्टर तरीके हो सकते हैं, और बहुत ज़्यादा मामलों में वे समस्याओं को हल करने के लिए हिंसक तरीके चुन सकते हैं। लेकिन, आंकड़ों के हिसाब से देखें तो, यह ग्रुप बहुत ज़्यादा चिंता और निराशा की खाई में बहुत कम गिरता है, बिल्डिंग से कूदने या आत्महत्या करने जैसे बुरे अंजाम तो दूर की बात है। इसके उलट, जो लोग इन्वेस्टमेंट में नुकसान या ज़िंदगी में रुकावटों की वजह से आत्महत्या करते हैं, उनमें से कई ने अपनी पूरी ज़िंदगी में लगातार अच्छे हालात देखे हैं, खासकर पढ़ाई में बहुत अच्छा किया है। इस लंबे समय तक चलने वाले, अकेले सीखने के तरीके ने उन्हें मुश्किलों का सामना करने के लिए ज़रूरी स्किल्स की कमी कर दी है। जिन परिवारों में बच्चे हैं, खासकर जिनमें लड़के हैं, उनके लिए यह बहुत ज़रूरी है कि बच्चों को उनके विकास के दौरान सही मुश्किलों का सामना करने दिया जाए। कई बागी बच्चे असल में अपने शुरुआती सालों में बहुत ज़्यादा लाड़-प्यार और भोग-विलास से जुड़े होते हैं।
फॉरेक्स मार्केट की बात करें तो, नुकसान होना एक आम बात है। हालांकि, ऐसे बहुत ज़्यादा मामले भी हैं जहां इन्वेस्टर लाखों के नुकसान की वजह से अपनी जान दे देते हैं। यह बात इंडस्ट्री में इन्वेस्टमेंट साइकोलॉजी की अहमियत को पूरी तरह से दिखाती है, इसकी अहमियत मुश्किल समय में जान बचाने में भी काबिल है। यह ध्यान रखना ज़रूरी है कि इन्वेस्टमेंट में नुकसान से होने वाले ये बहुत ज़्यादा साइकोलॉजिकल संकट अक्सर बहुत खतरनाक होते हैं, जिन्हें बाहर के लोगों के लिए समय पर पहचानना मुश्किल होता है, जिससे एक अच्छा ट्रेडिंग साइकोलॉजी फ्रेमवर्क बनाने की ज़रूरत और बढ़ जाती है।
अपनी फॉरेक्स इन्वेस्टमेंट यात्रा को पीछे मुड़कर देखें, तो फॉरेक्स ट्रेडिंग मार्केट में आने से पहले, मैंने पहले ही लाखों डॉलर के एसेट्स जमा कर लिए थे। इस शर्त ने बाद के इन्वेस्टमेंट ऑपरेशन्स के लिए एक ज़रूरी फाइनेंशियल नींव रखी और मुझे एक बड़े इन्वेस्टर की बेसिक समझ और नज़रिया भी दिया। यह ठीक मेरे पिछले अनुभव की वजह से था कि अच्छा-खासा प्रॉफिट कमाया और बड़ी रकम संभाली, जिससे मुझे बाद में इन्वेस्टमेंट में नुकसान होने पर शॉर्ट-टर्म दर्द से घबराने का भरोसा नहीं था।
असल में, फॉरेक्स इन्वेस्टमेंट फील्ड में आने से पहले, मैं लंबे समय तक एक फॉरेन ट्रेड फैक्ट्री के ऑपरेशन में लगा हुआ था। 2008 से पहले, घरेलू और इंटरनेशनल फॉरेन एक्सचेंज एक्सेस पॉलिसी अभी तक सख्त नहीं हुई थीं। उस समय, मैं जिन ऑफशोर कंपनी बैंक अकाउंट को ऑपरेट करता था, उनमें US डॉलर, यूरो और ब्रिटिश पाउंड जैसी अलग-अलग फॉरेन करेंसी आसानी से मिल सकती थीं, और सप्लायर के पर्सनल फॉरेन एक्सचेंज अकाउंट में आसानी से संबंधित फॉरेन एक्सचेंज फंड ट्रांसफर भी कर सकता था। इस पॉलिसी के फायदे से मेरी फॉरेन ट्रेड फैक्ट्री 2008 से पहले तेजी से डेवलप हो पाई, और उसका बिजनेस खूब फल-फूल रहा था। यह ध्यान देने वाली बात है कि इस दौरान जमा हुए लाखों डॉलर सभी नेट प्रॉफिट थे। अपना एक्सपोर्ट-ओरिएंटेड फैक्ट्री बिजनेस शुरू करने से पहले, मैंने मार्केट में मंदी के समय एक सीनियर प्रोफेशनल मैनेजर के तौर पर अपनी ऊंची सैलरी का फायदा उठाते हुए पहले ही बड़ी मात्रा में रियल एस्टेट खरीद लिया था। बेसिक एसेट्स के इस शुरुआती जमावड़े ने बाद के इन्वेस्टमेंट के लिए एक मजबूत नींव रखी।
इस मजबूत एसेट बेस के बावजूद, एक्सपोर्ट-ओरिएंटेड फैक्ट्री से जमा हुए लाखों डॉलर को फॉरेन एक्सचेंज मार्केट में इन्वेस्ट करने का नतीजा अभी भी उतार-चढ़ाव वाला ट्रेडिंग एक्सपीरियंस रहा। शुरू में, मैंने यूरो के डॉलर के मुकाबले 1.6 के लेवल तक बढ़ने पर दांव लगाया था। इस ट्रेडिंग स्ट्रेटेजी ने शुरू में मुझे कई गुना रिटर्न दिलाया, लेकिन बाद की ब्लैक स्वान घटनाओं ने स्थिति को पूरी तरह से पलट दिया। सबसे पहले, दुबई डेब्ट क्राइसिस के फैलने से पहले से जमा फॉरेन एक्सचेंज इन्वेस्टमेंट रिटर्न में सीधे तौर पर काफी कमी आई। फिर, स्विस नेशनल बैंक की स्विस फ्रैंक के मुकाबले यूरो के लिए पहले से तय 1.2 रेड लाइन के आधार पर, मैंने यूरो के बढ़ने के अपने अनुमान पर टिके रहना जारी रखा, लेकिन स्विस फ्रैंक एक्सचेंज रेट पॉलिसी में अचानक बदलाव की ब्लैक स्वान घटना ने मुझे झटका दिया। इस झटके ने कुल इन्वेस्टमेंट अमाउंट को और कम कर दिया, और 2025 में लिखने के समय तक, यूरो-डॉलर एक्सचेंज रेट अभी भी ज़रूरी 1.2 लेवल तक ठीक नहीं हुआ है। ऊपर बताए गए नुकसान का अनुभव करने के बाद, मैंने अपना ध्यान कमोडिटी मार्केट की ओर लगाया। जब इंटरनेशनल तेल की कीमतें $10 प्रति बैरल से नीचे गिर गईं, तो अपनी इंडस्ट्री की समझ और मार्केट की कॉमन सेंस पर भरोसा करते हुए, मैंने इसे पैसे कमाने का एक बहुत कम मिलने वाला मौका समझा और कीमतों में उछाल पर दांव लगाते हुए भारी इन्वेस्ट किया। हालांकि, तेल की कीमतें बाद में -$37 प्रति बैरल के बहुत निचले स्तर तक गिर गईं, जिससे सीधे तौर पर मेरी तेल ट्रेडिंग पोजीशन को मजबूरन लिक्विडेट करना पड़ा और मुझे एक और बड़ा नुकसान हुआ।
हालांकि शुरुआती दौर में जमा हुआ इन्वेस्टमेंट का फ़ायदा कई मार्केट झटकों की वजह से लगभग पूरी तरह खत्म हो गया था, लेकिन मेरे शुरुआती कैपिटल की मज़बूत नींव की वजह से, मेरे कोर प्रिंसिपल को ज़्यादा नुकसान नहीं हुआ। फिर भी, दस साल के इन्वेस्टमेंट ऑपरेशन आखिरकार "समय की बर्बादी" में खत्म हो गए, जिससे मैं बहुत निराश हो गया। मैंने न सिर्फ़ दुनिया भर के अलग-अलग फ़ॉरेक्स प्लेटफ़ॉर्म पर दर्जनों ट्रेडिंग अकाउंट बंद कर दिए, बल्कि कई साल डिप्रेशन और निराशा की हालत में भी बिताए, यहाँ तक कि ज़िंदगी की कीमत के बारे में भी नेगेटिव सोच महसूस की। अपने सबसे बुरे इमोशनल समय में भी, मेरे मन में कभी सुसाइड के ख्याल नहीं आए। इसकी मुख्य वजह यह थी कि बड़े इन्वेस्टमेंट नुकसान के बावजूद, मेरे पास कोर कैपिटल के तौर पर लाखों डॉलर बचे थे, जिससे वापसी का बेस मिला।
मैं अपने उसूलों पर कायम रह सका और बहुत ज़्यादा इमोशन से बच सका, इसका मुख्य कारण मेरे बचपन के अनुभव थे। गरीबी में पले-बढ़े होने की वजह से, मेरे टीचर अक्सर स्कूल के बाद मुझे रोक लेते थे क्योंकि मैं 70 सेंट की ट्यूशन फ़ीस नहीं दे सकता था। पैसों की तंगी और बेइज्ज़ती का यह अनुभव न सिर्फ़ बाद में मेरे लगातार पैसे कमाने की चाहत की शुरुआती वजह बना, बल्कि इसने मुझमें "कुछ नहीं से कुछ बनाने" की एक बुनियादी समझ भी पैदा की। यह सोच रॉकफेलर जैसी ही है, जिनकी ज़िंदगी भर पैसे जमा करने की चाहत को बचपन में गरीबी की वजह से उनके ग्रेजुएशन फोटो में अलग दिखने के अनुभव ने भी बढ़ावा दिया था।
आखिरकार, मैंने कुछ नहीं से शुरुआत की। क्योंकि मेरी सारी दौलत और कामयाबियाँ कड़ी मेहनत का नतीजा हैं, इसलिए मुझे कुछ समय के इन्वेस्टमेंट में रुकावटों की वजह से उन्हें खोने का डर नहीं होगा। कई बड़े नुकसान के बाद भी बॉटम लाइन बनाए रखने की मेरी काबिलियत के पीछे यही मुख्य लॉजिक है।

जॉइंट इन्वेस्टमेंट ट्रेडिंग अकाउंट सबसे सुरक्षित तरीका है, इसमें कोई शक नहीं। अचानक आए हालात में भी, कम से कम परिवार के सदस्यों या जॉइंट इन्वेस्टर्स को पता होता है कि फंड कहाँ जा रहा है, जिससे वे बेईमान ब्रोकर्स की जेब में जाने से बच जाते हैं।

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हांगकांग के रिटेल फॉरेक्स मार्जिन ट्रेडिंग बिज़नेस के "टू-वे ट्रेडिंग" सिस्टम के तहत, जॉइंट अकाउंट्स के लिए ब्रोकर्स के एडमिशन नियमों को तीन लेवल में बताया जा सकता है: "पहले पहचान, सब्जेक्ट, फिर ऑपरेशन।"
पहला लेवल का आइडेंटिटी वेरिफिकेशन सिर्फ़ उन लोगों के लिए है जिनकी उम्र 18 साल या उससे ज़्यादा है और जिनके पास पूरी सिविल कैपेसिटी है। भले ही माइनर्स को असल में ट्रांज़ैक्शन की ज़रूरत हो, वे शेयर्स को सिर्फ़ अपने गार्जियन्स द्वारा एक इंडिपेंडेंट एस्क्रो अकाउंट के ज़रिए इनडायरेक्टली रख सकते हैं और कॉन्ट्रैक्ट में को-होल्डर्स के तौर पर रजिस्टर नहीं हो सकते।
एंटिटी रिव्यू का दूसरा लेवल लीगल एंटिटीज़ को "जॉइंट ओनरशिप" के कॉन्सेप्ट से बाहर रखता है। जिन कंपनियों, ट्रस्ट, फंड या दूसरे इंस्टीट्यूशन को एक साथ काम करने के लिए कई लोगों की ज़रूरत होती है, उन्हें एक अलग डेडिकेटेड अकाउंट के लिए अप्लाई करना होगा और सर्टिफिकेट ऑफ़ इनकॉर्पोरेशन, बोर्ड रेज़ोल्यूशन, पावर ऑफ़ अटॉर्नी और अल्टीमेट बेनिफिशियरी का डिक्लेरेशन जैसे एक्स्ट्रा डॉक्यूमेंट जमा करने होंगे। जॉइंट ओनरशिप के तहत लोगों और लीगल एंटिटी को मिलाने की स्कीम का मौजूदा कंप्लायंस फ्रेमवर्क के तहत कोई मुमकिन रास्ता नहीं है।
कम्प्लायंस बैकग्राउंड स्क्रीनिंग का तीसरा लेवल हांगकांग मॉनेटरी अथॉरिटी (HKMA) के एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग और एंटी-टेररिस्ट फाइनेंसिंग ऑर्डिनेंस से चलता है। अगर कोई एप्लीकेंट यूनाइटेड नेशंस, यूरोपियन यूनियन, US OFAC, या हांगकांग कोर्ट की सैंक्शन लिस्ट में आता है, या रेगुलेटरी एजेंसियों द्वारा फाइनेंशियल वायलेशन, ब्रीच ऑफ़ ट्रस्ट, या सस्पिशियस ट्रांज़ैक्शन रिपोर्ट (STRs) जैसे डेटाबेस में रिकॉर्ड किया गया है, तो ब्रोकर KYC स्टेज के दौरान बिना कोई खास वजह बताए सीधे अकाउंट खोलने से मना कर सकते हैं।
पहचान और क्वालिफिकेशन के लिए ऊपर बताई गई सख्त लिमिट के अलावा, जॉइंट अकाउंट का डेली गवर्नेंस स्ट्रक्चर भी "ज़्यादा से ज़्यादा लोगों" और "सिग्नेचर नियमों" की दोहरी शर्तों के तहत आता है। ज़्यादातर लाइसेंस्ड प्लेटफॉर्म जॉइंट अकाउंट होल्डर्स की संख्या दो से चार तक लिमिट करते हैं, कुछ सिर्फ़ दो जॉइंट अकाउंट ही लेते हैं।
साथ ही, सभी अकाउंट होल्डर्स को अकाउंट खोलने के एग्रीमेंट में "फंड एक्सेस के लिए सिंगल सिग्नेचर" या "ट्रेडिंग के लिए जॉइंट सिग्नेचर" ऑपरेटिंग मोड पहले से चुनना ज़रूरी है, और इन एग्रीमेंट को बैंक-लेवल कस्टडी सिस्टम में फाइल करना होगा ताकि फंड ट्रांसफर या ज़बरदस्ती लिक्विडेशन से होने वाली जॉइंट लायबिलिटी पर भविष्य के झगड़ों से बचा जा सके।
दूसरे शब्दों में, जॉइंट अकाउंट सिर्फ़ "कई लोगों का एक की शेयर करना" नहीं है, बल्कि अकाउंट खोलने की प्रोसेस के दौरान अधिकारों, ज़िम्मेदारियों और ज़िम्मेदारियों को साफ़ तौर पर अलग करना ज़रूरी है। नहीं तो, भले ही पहचान कम्प्लायंट हो, फिर भी कम्प्लायंट डिपार्टमेंट साफ़ ऑपरेटिंग परमिशन न होने की वजह से एप्लीकेशन को रिजेक्ट कर सकता है।

तीन या उससे ज़्यादा मालिकों के साथ मिलकर मैनेज किए जाने वाले अकाउंट न सिर्फ़ पुराने MAM और PAMM एसेट मैनेजमेंट मॉडल का एक बढ़िया विकल्प हैं, बल्कि एक पूरा बदलाव और अपग्रेड भी हैं।

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MAM और PAMM मॉडल पहले अपने सब-अकाउंट मैनेजमेंट और एक जैसे ऑपरेशन की खासियतों की वजह से मार्केट में छाए हुए थे। लेकिन, तेज़ी से सख़्त होते ग्लोबल फ़ाइनेंशियल नियमों और एसेट कंट्रोल के लिए इन्वेस्टर्स की बढ़ती मांगों के साथ, इन मॉडलों ने धीरे-धीरे कमियों को सामने ला दिया है, जैसे कि असंतुलित अथॉरिटी, साफ़-साफ़ न दिखने वाली फ़ीस और ज़्यादा कम्प्लायंस रिस्क। दूसरी ओर, कई लोगों वाले जॉइंट अकाउंट, जॉइंट ओनरशिप और मैनेजमेंट स्ट्रक्चर पर निर्भर करते हैं, जो सभी पार्टिसिपेंट्स के बीच इन्वेस्टमेंट के फ़ैसले लेने की पावर और एसेट ओनरशिप को मज़बूत करते हैं। यह MAM/PAMM जैसा ही कलेक्टिव फ़ंड ऑपरेशन इफ़ेक्ट हासिल करता है, साथ ही जॉइंट एंटिटीज़ के बीच आपसी चेक और बैलेंस के ज़रिए ट्रेडिंग के फ़ैसलों और फ़ंड सिक्योरिटी की समझदारी भी पक्की करता है। इसके अलावा, आसान अकाउंट स्ट्रक्चर क्रॉस-बॉर्डर रेगुलेशन की KYC और एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग ज़रूरतों को पूरा करता है, जिससे यह छोटे और मीडियम साइज़ के जॉइंट इन्वेस्टमेंट ग्रुप्स के लिए एसेट मैनेजमेंट मॉडल में सुधार लाने का एक मुख्य ज़रिया बन जाता है।
टू-वे फॉरेक्स ट्रेडिंग के मामले में, इंडस्ट्री की मांगों में धीरे-धीरे सुधार और ब्रोकरेज सर्विस की क्षमताओं के ऑप्टिमाइज़ेशन के साथ, ज़्यादातर लाइसेंस्ड फॉरेक्स ब्रोकरेज प्लेटफॉर्म ने अपने जॉइंट अकाउंट में पार्टिसिपेंट्स के स्केल में खास बदलाव किए हैं, जिससे जॉइंट इन्वेस्टमेंट में हिस्सा लेने वाले फॉरेक्स ट्रेडर्स की ज़्यादा से ज़्यादा संख्या चार हो गई है। यह बदलाव जॉइंट अकाउंट में पार्टिसिपेंट्स की संख्या पर पारंपरिक पाबंदियों को तोड़ता है, और मिलकर फॉरेक्स इन्वेस्टमेंट ट्रेडिंग करने वाली छोटी टीमों की असल ज़रूरतों के हिसाब से असरदार तरीके से ढल जाता है। यह अलग-अलग रिसोर्स फ़ायदों वाले इन्वेस्टर्स के लिए मिलकर ट्रेडिंग में हिस्सा लेने के लिए एक कम्प्लायंट चैनल बनाता है, जिससे इंडस्ट्री की उस दिक्कत का असरदार तरीके से हल हो जाता है जिसे छोटी इन्वेस्टमेंट टीमों को पहले फॉर्मल अकाउंट मॉडल के ज़रिए जॉइंट ट्रेडिंग करने में मुश्किल होती थी।
फॉरेक्स एसेट मैनेजमेंट मैकेनिज्म के डेवलपमेंट हिस्ट्री को देखें, तो पहले बड़े पैमाने पर इस्तेमाल होने वाले MAM (मल्टी-अकाउंट मैनेजमेंट) और PAMM (परसेंटेज एलोकेशन मैनेजमेंट) मैकेनिज्म, जिन्हें प्रोफेशनल फॉरेक्स इन्वेस्टमेंट ट्रेडिंग मैनेजर लीड करते थे, फंड कस्टडी के मामले में कुछ रिस्क कंट्रोल फायदे तो देते ही थे – क्लाइंट के फंड को सीधे होल्ड न करने के बिजनेस प्रिंसिपल का सख्ती से पालन करते थे और पारंपरिक फंड कंपनी सेक्टर में होने वाले पोंजी स्कीम जैसे गलत फाइनेंशियल रिस्क से मूल रूप से बचते थे – लेकिन उनमें कई अंदरूनी कमियां और ऑपरेशनल कमियां भी थीं जिनसे बचना मुश्किल है। असल में, ऐसे मैकेनिज्म इनडायरेक्टली मार्केट मॉनिटरिंग और रिस्क मैनेजमेंट की काफी जिम्मेदारियां फाइनेंशियल रेगुलेटर्स को ट्रांसफर कर देते हैं। हालांकि, ओवरऑल फाइनेंशियल मार्केट रिस्क कंट्रोल कॉस्ट और ज्यादा और लगातार ऑपरेटिंग खर्चों को मैनेज करने की जरूरत को देखते हुए, रेगुलेटर्स ने आखिरकार पूरी तरह से बैन लगा दिया। इस "वन-साइज-फिट्स-ऑल" फैसले ने, इस तरह के एसेट मैनेजमेंट मॉडल को खत्म करते हुए, जिसके कभी खास फायदे थे, नए इन्वेस्टमेंट कोलैबोरेशन मैकेनिज्म के डेवलपमेंट के लिए भी जगह बनाई।
रेगुलेटरी पाबंदियों की वजह से MAM और PAMM मैकेनिज्म के मेनस्ट्रीम एप्लीकेशन से हटने के बाद, चार या उससे ज़्यादा पार्टिसिपेंट वाले जॉइंट इन्वेस्टमेंट अकाउंट ने अपने खास ऑपरेशनल लॉजिक के साथ, मज़बूत कॉम्प्लिमेंट्री मैकेनिज्म दिखाए। उन्होंने न सिर्फ़ ट्रेडिशनल एसेट मैनेजमेंट मॉडल की कई कमियों और कमियों को असरदार तरीके से पूरा किया, बल्कि एक ज़्यादा फ्लेक्सिबल इन्वेस्टमेंट कोलैबोरेशन सिस्टम भी बनाया। यह अकाउंट मॉडल अलग-अलग तरह के एक जैसी सोच वाले इन्वेस्टर को एक जॉइंट इन्वेस्टमेंट एंटिटी बनाने के लिए अट्रैक्ट करता है। अकाउंट के अंदर, सटीक रिसोर्स इंटीग्रेशन और काम का बँटवारा किया जाता है। खास तौर पर, काफ़ी कैपिटल रिज़र्व वाले पार्टिसिपेंट फंड सप्लाई करने की ज़िम्मेदारी ले सकते हैं, प्रोफेशनल फॉरेक्स ट्रेडिंग स्किल वाले इन्वेस्टर असल ट्रेडिंग ऑपरेशन को लीड कर सकते हैं, और मार्केट एनालिसिस के अच्छे अनुभव वाले प्रैक्टिशनर डिसीजन-मेकिंग लेवल पर प्रोफेशनल सपोर्ट दे सकते हैं। इसके अलावा, जॉइंट अकाउंट के एक्सक्लूसिव रिस्क कंट्रोल मैकेनिज्म पर भरोसा करते हुए, किसी भी एक अकाउंट होल्डर के पास अकेले फंड निकालने का अधिकार नहीं है। यह डिज़ाइन अकाउंट फंड के लिए एक मज़बूत ऑपरेशनल सेफगार्ड देता है, जिससे इस मॉडल की मार्केट एक्सेप्टेंस और बढ़ती है।
इंडस्ट्री डेवलपमेंट के नज़रिए से, AI के दौर में मल्टी-पर्सन जॉइंट इन्वेस्टमेंट अकाउंट को बहुत ज़्यादा अडैप्टेबल और हाई-क्वालिटी फॉरेक्स इन्वेस्टमेंट मैकेनिज्म माना जाता है। वे इंटेलिजेंट ट्रेडिंग सिस्टम की एक्सेस ज़रूरतों के साथ कम्पैटिबल हैं और कई लोगों के सहयोग से किसी एक एंटिटी की फ़ैसले लेने की सीमाओं को कम कर सकते हैं। बेशक, कोई भी उभरता हुआ फ़ाइनेंशियल सिस्टम अपने प्रमोशन और इम्प्लीमेंटेशन फ़ेज़ के दौरान ज़रूरी तौर पर नई कमियां और ऑपरेशनल समस्याएं पैदा करेगा। कई लोगों के सहयोग में फ़ैसले लेने में असहमति और प्रॉफ़िट डिस्ट्रीब्यूशन सिस्टम पर विवाद जैसे मुद्दे उठ सकते हैं। हालांकि, फ़ाइनेंशियल मार्केट के बदलते नेचर और इंडस्ट्री रेगुलेटरी सिस्टम में लगातार सुधार को देखते हुए, इन नई उभरती इंडस्ट्री समस्याओं को अकाउंट एग्रीमेंट की शर्तों को ऑप्टिमाइज़ करके, प्रोफ़ेशनल मीडिएशन सिस्टम बनाकर और रिस्क कंट्रोल मैनेजमेंट सिस्टम को अपग्रेड करके धीरे-धीरे हल किया जा सकता है। इसके भविष्य के ऑप्टिमाइज़ेशन और सुधार की संभावना और मार्केट में इस्तेमाल की संभावना अभी भी काफ़ी है।

2019 में हांगकांग फ़ॉरेक्स ब्रोकर्स द्वारा मेनलैंड चाइना के फ़ॉरेक्स मार्जिन ट्रेडिंग के सुपरविज़न में मुख्य नोड्स की व्याख्या

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टू-वे फ़ॉरेन एक्सचेंज इन्वेस्टमेंट के संदर्भ में, मेनलैंड चाइना मार्केट में फ़ॉरेक्स मार्जिन ट्रेडिंग बिज़नेस करने वाले हांगकांग फ़ॉरेक्स ब्रोकर्स को रेगुलेटरी कम्प्लायंस ज़रूरतों का सख्ती से पालन करना चाहिए। मुख्य कम्प्लायंस रेड लाइन यह है कि उन्हें ऐसी किसी भी फॉरेक्स मार्जिन ट्रेडिंग एक्टिविटी में शामिल नहीं होना चाहिए जिसे संबंधित रेगुलेटरी अथॉरिटी ने मंज़ूरी नहीं दी हो। इस कम्प्लायंस ज़रूरत को बताने के लिए मुख्य शुरुआती पॉइंट 17 जून, 2019 है।
17 जून, 2019 को, हांगकांग सिक्योरिटीज एंड फ्यूचर्स कमीशन (जिसे आगे "SFC" कहा जाएगा) ने ऑफिशियली एक खास रेगुलेटरी सर्कुलर जारी किया। इस सर्कुलर ने अपने अधिकार क्षेत्र में सभी लाइसेंस्ड कॉर्पोरेशन को साफ तौर पर चेतावनी दी, जिसमें दो तरह के मना किए गए कामों को साफ तौर पर बताया गया: पहला, लाइसेंस्ड कॉर्पोरेशन को मेनलैंड चीन में बिना मंज़ूरी वाले फॉरेक्स मार्जिन ट्रेडिंग बिज़नेस को सीधे करने से सख्त मना किया गया है; दूसरा, लाइसेंस्ड कॉर्पोरेशन को मेनलैंड चीन के इन्वेस्टर्स को किसी भी तरह से ऐसी बिना मंज़ूरी वाली फॉरेक्स मार्जिन ट्रेडिंग एक्टिविटी में हिस्सा लेने में मदद करने से मना किया गया है। इस स्पेशल सर्कुलर का जारी होना न सिर्फ हांगकांग रेगुलेटर्स का क्रॉस-बॉर्डर फॉरेन एक्सचेंज मार्जिन ट्रेडिंग के रेगुलेशन के बारे में एक साफ बयान है, बल्कि यह हांगकांग फॉरेक्स ब्रोकर्स को मेनलैंड चीनी नागरिकों को संबंधित गैर-कानूनी फॉरेक्स सर्विस देने से रोकने के लिए एक ज़रूरी रेगुलेटरी शुरुआती पॉइंट के तौर पर भी काम करता है, जो क्रॉस-बॉर्डर फॉरेक्स ट्रांज़ैक्शन के बाद के कम्प्लायंस रेगुलेशन के लिए मुख्य नींव रखता है।
रेगुलेटरी इवोल्यूशन के नज़रिए से, 17 जून, 2019 को स्पेशल सर्कुलर जारी होने के बाद से, घरेलू और इंटरनेशनल फॉरेन एक्सचेंज मार्केट के लिए ज़रूरी रेगुलेटरी ज़रूरतों में लगातार सख्ती का ट्रेंड दिखा है। रेगुलेटरी अधिकारियों ने रेगुलेटरी नियमों में लगातार सुधार करके और रेगुलेटरी एनफोर्समेंट को मज़बूत करके गैर-कानूनी क्रॉस-बॉर्डर फॉरेक्स मार्जिन ट्रेडिंग एक्टिविटीज़ के फैलने पर और रोक लगाई है। लेकिन, यह साफ़ करना ज़रूरी है कि बाद के सभी रेगुलेटरी उपायों में चलने वाली मुख्य रोक लगाने वाली रेगुलेटरी गाइडलाइन का पता 2019 में हांगकांग सिक्योरिटीज़ एंड फ्यूचर्स कमीशन द्वारा जारी इस खास सर्कुलर के कंटेंट से लगाया जा सकता है। उस सर्कुलर में बताए गए रेगुलेटरी सिद्धांत और रोक लगाने वाली ज़रूरतें हमेशा से हांगकांग फॉरेक्स ब्रोकर्स और मेनलैंड चीन के बीच फॉरेक्स ट्रेडिंग बिज़नेस को रेगुलेट करने के लिए मुख्य गाइडलाइन रही हैं।

मेनलैंड के निवासियों के लिए हांगकांग में खुद जाकर फॉरेन एक्सचेंज ट्रेडिंग अकाउंट खोलना कानूनी है, लेकिन यह कुछ शर्तों पर निर्भर है।

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टू-वे फॉरेन एक्सचेंज इन्वेस्टमेंट के मामले में, हांगकांग फॉरेन एक्सचेंज ब्रोकर्स के संबंधित बिज़नेस की कम्प्लायंस सीमाओं को साफ तौर पर अलग करना ज़रूरी है: हांगकांग सिक्योरिटीज एंड फ्यूचर्स कमीशन (जिसे आगे "SFC" कहा जाएगा) मेनलैंड चीन में फॉरेन एक्सचेंज मार्जिन ट्रेडिंग बिज़नेस करने वाले हांगकांग ब्रोकर्स पर सख्त पाबंदियां लगाता है। हालांकि, यह रेगुलेटरी ज़रूरत मेनलैंड के निवासियों के हांगकांग में खुद जाकर फॉरेन एक्सचेंज ट्रेडिंग अकाउंट खोलने के गैर-कानूनी होने के बराबर नहीं है। दोनों की कम्प्लायंस परिभाषा को खास रेगुलेटरी नियमों और ऑपरेशनल सिनेरियो के साथ अच्छी तरह से देखने की ज़रूरत है।
ऊपर बताई गई कम्प्लायंस सीमाओं को तय करने में अहम रेगुलेटरी टर्निंग पॉइंट 17 जून, 2019 था। उस दिन, हांगकांग सिक्योरिटीज एंड फ्यूचर्स कमीशन (SFC) ने ऑफिशियली एक स्पेशल रेगुलेटरी सर्कुलर जारी किया, जिसमें उसके अधिकार क्षेत्र में सभी लाइसेंस्ड कॉर्पोरेशन्स को साफ रेगुलेटरी वॉर्निंग दी गई और दो तरह के उल्लंघनों के मना किए गए दायरे को साफ तौर पर बताया गया: पहला, लाइसेंस्ड कॉर्पोरेशन्स को संबंधित रेगुलेटरी अथॉरिटीज़ की मंज़ूरी के बिना मेनलैंड चीन में सीधे फॉरेन एक्सचेंज मार्जिन ट्रेडिंग बिज़नेस करने से सख्त मना किया गया; दूसरा, लाइसेंस्ड कॉर्पोरेशन्स को किसी भी रूप में ऐसी बिना मंज़ूरी वाली फॉरेन एक्सचेंज मार्जिन ट्रेडिंग एक्टिविटीज़ में हिस्सा लेने में मेनलैंड चीनी इन्वेस्टर्स की मदद करने से मना किया गया। इस स्पेशल सर्कुलर के जारी होने से न सिर्फ क्रॉस-बॉर्डर फॉरेन एक्सचेंज मार्जिन ट्रेडिंग बिज़नेस के प्रति हांगकांग रेगुलेटरी अथॉरिटीज़ का रवैया साफ हुआ, बल्कि यह बाद में हांगकांग फॉरेन एक्सचेंज ब्रोकर्स को मेनलैंड चीनी नागरिकों को संबंधित गैर-कानूनी फॉरेन एक्सचेंज सर्विसेज़ देने से रोकने के लिए मुख्य रेगुलेटरी शुरुआती पॉइंट भी बना, जिसने क्रॉस-बॉर्डर फॉरेन एक्सचेंज ट्रेडिंग के क्षेत्र में कम्प्लायंस रेगुलेशन की नींव रखी।
यह साफ़ करना ज़रूरी है कि हांगकांग SFC की ऊपर बताई गई रोक लगाने वाली रेगुलेटरी ज़रूरतें मेनलैंड के लोगों के हांगकांग में कंप्लाएंट फॉरेन एक्सचेंज ट्रेडिंग अकाउंट खोलने की लीगैलिटी को खत्म नहीं करती हैं। ऐसे अकाउंट खोलने और ट्रेडिंग एक्टिविटीज़ कानूनी तौर पर तब तक की जा सकती हैं जब तक डुअल कंप्लायंस की ज़रूरतें पूरी होती हैं। सबसे पहले, इंस्टीट्यूशन चुनने के मामले में, मेनलैंड के लोगों को हांगकांग सिक्योरिटीज़ एंड फ्यूचर्स कमीशन (SFC) से टाइप 3 लाइसेंस (यानी, एक लेवरेज्ड फॉरेन एक्सचेंज ट्रेडिंग लाइसेंस) रखने वाले रेगुलेटेड ब्रोकर या लाइसेंस वाले बैंकों को प्राथमिकता देनी चाहिए। ये इंस्टीट्यूशन हांगकांग सिक्योरिटीज़ एंड फ्यूचर्स ऑर्डिनेंस के तहत सख्ती से रेगुलेटेड हैं और एक अलग फंड सिस्टम लागू करते हैं, जो इंस्टीट्यूशन की क्वालिफिकेशन के नज़रिए से ट्रांज़ैक्शन के बेसिक कंप्लायंस को पक्का कर सकता है, जिससे फंड सिक्योरिटी और कंप्लायंस रिस्क कम हो जाते हैं।
दूसरा, अकाउंट खोलने के मटीरियल और प्रोसेस के बारे में, मेनलैंड के लोगों को पहले से पूरे कंप्लायंस डॉक्यूमेंट तैयार करने होंगे। मुख्य डॉक्यूमेंट में एक वैलिड मेनलैंड रेजिडेंट ID कार्ड, एक हांगकांग और मकाऊ ट्रैवल परमिट, और दूसरे पहचान और ट्रैवल डॉक्यूमेंट शामिल हैं। कुछ इंस्टीट्यूशन एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग ज़रूरतों की वजह से एड्रेस प्रूफ़ और फंड के सोर्स प्रूफ़ जैसे सप्लीमेंट्री मटीरियल की भी ज़रूरत पड़ सकती है। इसके बाद, लोगों को इंस्टीट्यूशन के रेगुलेशन के हिसाब से फेस-टू-फेस वेरिफिकेशन और रिस्क असेसमेंट प्रोसेस पूरा करना होगा ताकि अकाउंट खोलने के प्रोसेस का कम्प्लायंस और स्टैंडर्डाइज़ेशन पक्का हो सके।
आखिर में, मेनलैंड चाइना के संबंधित रेगुलेटरी प्रोविज़न का सख्ती से पालन करना ज़रूरी है। भले ही हांगकांग में खोला गया अकाउंट लोकल ट्रेडिंग रेगुलेशन का पालन करता हो, फिर भी फंड के क्रॉस-बॉर्डर इनफ्लो और आउटफ्लो को मेनलैंड चाइना की फॉरेन एक्सचेंज मैनेजमेंट ज़रूरतों का सख्ती से पालन करना होगा। उदाहरण के लिए, लोगों को फॉरेन एक्सचेंज खरीदने और सेटलमेंट के लिए US$50,000 की सालाना लिमिट का पालन करना होगा, और फंड के इस्तेमाल की गलत रिपोर्टिंग या ट्रांज़ैक्शन को बांटकर रेगुलेशन को चकमा देना सख्त मना है। रेगुलेशन को चकमा देने की ऐसी कोशिशें न केवल फंड इनफ्लो और आउटफ्लो में रुकावट डाल सकती हैं, बल्कि मेनलैंड चाइना की लीगल रेड लाइन को भी पार कर सकती हैं, जिससे संबंधित लीगल रिस्क पैदा हो सकते हैं। यह एक ज़रूरी कम्प्लायंस पॉइंट है जिस पर मेनलैंड के निवासियों को हांगकांग में फॉरेन एक्सचेंज ट्रेडिंग अकाउंट खोलते समय और उससे जुड़े ट्रांज़ैक्शन करते समय पूरा ध्यान देना चाहिए।

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